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生意社:矿价5月上旬或涨势依旧 中旬则坚挺走稳

http://www.tdnlfg.com  2020年05月08日 00:47:52  生意社 (何杭生)
生意社05月08日讯

  五一假期后,国内进口矿价再次呈现上涨行情,一方面是受钢厂采购需求增加,另一方面则是港口库存继续下降,两大主要利好因素导致。但从近2个月的期现货价格走势图来看,进口矿现货价格整体波动区间依旧在640-680元/湿吨,符合市场预期。而从期货市场来看,其价格行情就显得涨势十足:一方面是由于主力合约在3月底换约,期货价格超跌,而后因基差修复呈现大幅上涨;另一方面则是,场内人士预期市场需求向好,进而催生买多积极性,拉动期货价格持续上涨。

  据生意社价格数据显示,截至5月7日,澳洲62%PB粉矿港口车板均价在660。89元/湿吨,巴西63。5%粗粉价格在721。12元/湿吨,62%印粉价格在606。50元/湿吨,分别较5月初价格上涨0。93%,4。47%以及0。53%,但同比分别下跌2。83%,上涨3。37%以及下跌6。48%。另外,据生意社基差图显示,从2020-03-01至2020-05-07期间,铁矿石主力基差最大值为85。17,最小值为-3。78,平均值为40。50,而5月7日为43。89,显示基差基本回归均值,但仍旧有缩小可能。

  且从价格水平上看,巴西粗粉矿价在4月上旬就呈现一路走高,中旬高位坚挺走势,且下旬回调趋势几乎没有。主要是由于全球卫生公共事件影响下,巴西对其的远距离发货存在不确定性,且政府封锁影响相对较为严重,导致其矿价一直居高不下。另一方面则是由于在矿价波动行情下,高品矿性价比更高,则其需求更多。数据显示,截至4月30日,巴西矿港口库存在2645.67万吨,创下2018年10月份以来的新低水平。

  从库存面看:截止4月30日,全国45港口库存量在11398.03万吨,周环比大降187.33万吨,创下2017年以来的新低水平,同比下降15.11%。其中日均疏港量在318.43万吨,创下历史新高水平。两者均显示了,5月份以来市场需求的好转,推升价格涨势。

  从需求面看:截至4月30日,全国247家钢厂高炉开工率在80。95%,周环比增0。46%,同比降2。44%;高炉炼铁产能利用率81。68%,周环比增1。09%,同比降2。28%;日均铁水产量为228。41万吨,周环比增3。05万吨,同比降6。37万吨。数据显示,钢厂开工率与产能利用率继续增加,且分别连续回升10周与9周,基本已经回到2019年金九银十的水平。其次,钢厂盈利率亦回升至84。21%,连续上升8周,继续处于正常偏高水平。由此可见钢厂对铁矿石原料采购需求增加,并在盈利率持续回升的情况下,生产积极性也会提高,预计未来继续支撑矿价涨势。

  另一方面,截至5月7日,当期钢厂对进口矿平均库存在23天,连续下降7个周期;且进口矿烧结粉总库存亦降至1625。17万吨,较上一周期大幅下降44。08万吨,但已经有所回升;进口矿平均总库存降至25。72万吨,创下连续17个周期以来的新低水平。所以显示了当前开工回升后,钢厂矿石库存消耗加快,对未来采购需求继续回升。

  所以,从需求面上看,在利润驱使下的钢厂生产积极性增加,采购需求回升加快。

  从期货方面看:铁矿石主力合约在5月初呈现大幅上涨行情,并创下4月份换约以来的新高。但相比前期行情,此价格水平偏低。截至5月7日夜盘,大商所铁矿石主力合约收盘633.5元/干吨,涨2.67%。其中5日K线已经上穿所有长线均线;随机指标KDJ三线向上发散,J线走势高位;长期指标MACD,快线上传慢线后,向正数区间发散,且量能连续15天为正,并逐步增加。因此预计期货还有上涨空间。

  综上所述,生意社分析师何杭生认为,目前的国内进口矿市场的基本面呈现“供小于求”格局,需求短期增长速率与港口去库存化形成错配涨价行情。另外,据生意社了解,目前废钢价格已经开始大幅回升(4月中旬至今涨势超200元/吨),一方面或受钢价上涨带动,但主要还是由于电炉钢厂复产速率加快,对废钢采购回升所致,那么废钢的替代作用减少,利好矿价。其三,当期期货市场价格持续上行,或带动现货贸易商“持货待涨,惜售累库”操作,那么短期亦会推升矿价期现联动上涨。最后,下游钢价已经开始全面反弹,虽然成交市场略显好转,但需求延后预期基本开始实现,那么产业链联动涨势亦会推升矿价。因此预计5月上旬涨势依旧,现货价格660-690元/湿吨区间,期货630-650元/干吨。中旬则坚挺运行为主,下旬看具体需求是否持续以及钢价涨势联动。

  (文章来源:生意社,作者:何杭生)

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